虽然金价近期波动较大，但专家认为目前黄金仍处于牛市行情。自去年以来，国内不少黄金投资者都获利颇丰。在多数人看好黄金投资的情况下，专家提醒投资者仍要清醒认识到黄金投资的特点，并警惕机构操纵的风险。

　　受压人民币升值

　　投资外汇、股票、房地产可以获得利息、股息和租金收益；而投资黄金除了金价上涨之外，一般个人投资者是无法从持有黄金上获得收益的，如果是持有实物黄金还需付出保管的费用。

　　人民币升值会使本币金价的上涨受到打压。2003年全年国际金价即美元金价上涨了近20%，由于汇率因素，欧元金价全年基本持平，而对美元升值强烈的南非兰特金价和澳元金价反跌去10%。所以，对于国内黄金市场而言并非国际金价涨，国内黄金投资就一定能赚到钱。当然目前人民币缓慢的升值对金价影响还不大。

　　交易定价较被动

　　短期国际金价的定价权在于纽约商品期货市场，国际黄金期货追涨杀跌的情况十分常见，也就是说国际上可以做多也可以做空，而国内正规的黄金投资渠道只能做多，那么即使是在黄金牛市，也有中短期突然大跌的可能，而且有杀跌会跌的快而猛。就像今年6月金价跌破600美元关口后，猛跌60美元的情况。

　　机构操纵不得不防

　　曾有人说黄金投资相较于国内股市的一大优点是无人坐庄。其实不然，国际贵金属市场的风波从未停息过，1985年3月金价几乎一夜间从290美元猛涨到340美元，就是与一家著名的国际银行大量建立空仓引来多头逼仓所致。1980年年初的现货金850美元高点也与极度炒作分不开的，几个月内金价就下跌到500美元以下。当然，投资者需要注意风险，但并不是要因噎废食地放弃黄金投资。

　　




期货：一种在将来某个日期以特定价格交易金融工具、货币或者商品的方式。与远期交易最主要的不同处是期货在柜台市场上交易。一柜台式交易为任一不在交易所交易的合同。牛市：以长时期上升的价格为特征的市场。多头：多头是指投资者对市场前景看好，预计价格将会看涨，于是趁低价时买进，待价格上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。汇率：汇率是指两种不同货币之间的兑换价格。如果把外汇也看作是一种商品，那么汇率即是在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格。例如，l美元＝110日元，表示1美元可换110日元。汇率的表示方法有直接标价法和间接标价法。